空头们的操作将抵押债券市场的最后一块遮羞布悍然扯落，那些隐藏在平静海面下的暗潮终于曝光在空气下，胜利的曙光似乎就在眼前。

然而尽管如此，不断回弹的次贷指数abx还是让空头们感到亚历山大。多头与空头们的对弈让市场产生了激烈的震荡，不断上涨的次贷指数和高昂的保费最终让很多坚持了太久时间的空头们弹尽粮绝。

这些都是在两到三年前就已经通过各种蛛丝马迹成功预言了次级债券市场的崩塌，并且在预言之后坚定选择做空抵押债券市场，结果却因为漫长的时间和高昂的保费耗得弹尽粮绝，最终不得不倒在成功来临之前的聪明人。

大浪淘沙，冲刷的不仅是砂砾，还有实力不够的小鱼小虾。最后能够乘风破浪的唯有自身实力强硬的巨鲸。

毫无疑问，恪玠资本便是其中一只巨鲸。

面对激烈震荡的金融市场，初出茅庐的恪玠资本在苏恪玠的带领下，却表现得比任何一支盛名已久的老牌对冲基金都游刃有余。不仅抗住了天价保费和手续费，还趁此机会从不少弹尽粮绝的空头手中买下了对方持有的cds，让充裕的资金池终于有了用武之地。

事实上，恪玠资本的从容姿态也让所有同行们嫉妒不已。

前前后后加起来，累积突破两百五十亿美金的巨量资金池让苏恪玠可以态度超然且从容的应对资本市场上发生的一切。不管多头们的反击如何激烈，资金充足的恪玠资本根本无惧这区区数月的震荡和反弹。

如果苏恪玠愿意，他甚至可以将手上的所有cds和cdo的手续费续航到2009年！

而苏恪玠目前烦恼的仍然是他手中的资金根本买不到充足的cds。无奈之下，苏恪玠只能跑去做空各大机构。还要牢牢记住不同机构破产清算以及被收购的时间点，避免做空的标的直接破产了自己的投资也跟着打水漂。

总而言之，这是一个非常复杂的游戏。考验的不仅是玩家持有的资金量，还有投资眼光，投资运气等等因素。就算成功实现了上述所有操作，也要承担做空之后被人赖账的风险。

好在苏恪玠的眼光和运气向来不差——毕竟他是有机会走在历史前面的幸运儿。

尽管华尔街的大机构投行们竭尽全力的想要阻止抵押债券市场的崩塌，在新世纪公司破产倒闭的两个月后，随着一批金融投资机构不断暴雷，以及国第五大投行宣布旗下两支对冲基金破产倒闭，整个抵押债券市场还是迎来了空头们期盼已久的雪崩。

一直居高不下的次级债券的价格终于开始暴跌，次贷指数abx也开始一落千丈，抗风险能力较弱的中小型金融机构络绎不绝的陷入破产清算，就连全世界耳熟能详的各大投行机构也开始传出重度亏损或将面临收购的消息，整个市场开始弥漫起一股大厦将倾的恐慌。