这个汇率已经从八月份在国际投机者逐步打击下，慢慢地靠近了下限这个关口，在这个过程中，英格兰银行动用了超过三十亿英镑的外汇储备，才将这个价格维持住。

在施莱辛格公开表态后，只在短短的一天时间内，里拉就被攻击到差点离开欧洲货币体系，这让各国的财长和央行行长感到此次危机的严重性。意大利虽然不算是传统的工业强国，但是也是发达国家之一，居然在国际资金面前如此不堪一击，这让他们的心头都升起了一股不妙的感觉。

他们再次紧急召开电话磋商，督促德国央行下调利率。

第10章 挑战英镑

在过去的几天内，投机性的抛售浪潮在欧洲市场上四处肆虐，先是芬兰马克，在耗尽了外汇储备后，芬兰政府宣布放弃盯住欧洲货币单位的政策，从而让芬兰马克在市场上自由浮动，就在这一天芬兰马克就贬值了接近15，外汇交易商们几乎是在转眼之间就获得了利润。

第二天，这些资本的目标又对准了瑞典克朗，在形势紧迫之下，瑞典政府一夜之间宣布把利率提高到75这样一个空前的高度，这样一个利率足以使资本重新流回本国市场。见攻击无果后，这些依靠先进电子通信系统操作的资本转而攻击意大利的里拉。

意大利和芬兰不一样，芬兰还没有正式成为欧洲汇率机制的一员，所以当投机者盯上它的时候，它是不可能指望其他欧洲中央银行的帮助。但是意大利的情况不同，它万一贬值就意味着汇率机制的成员第一次被市场打击得体无完肤，意大利中央银行有权从强大的德国中央银行那里获得支持。事实上在过去的一周，意大利已经从德国借入了价值约360亿美元的马克，虽然这种干预是前所未有的，但是依然失败了。

英国这边则是另一番场景。

意大利和德国来访的官员商量着里拉贬值的时候，英国的财政大臣拉蒙特还是按照他早就安排好的行程出席活动，甚至在英国媒体的描述中，拉蒙特甚至还有些得意洋洋，因为他知道德国的利率要下降了。

作为意大利里拉贬值协议的一部分，德意志银行将在周一（14号）宣布下调利率025个百分点，这是变相提高了英镑的价值。

事实上，在大多数分析家和金融人士看来，意大利和英国根本就没有可比性，意大利是欧洲最混乱的富裕国家，其国内的政治格局和经济体系根本不能和英国相比，而英国则是一个还是由保守党领导的国家，这个党派已经在先前的十几年改变了这个国家的经济形势。

除此之外，从八月以来，市场上对英镑抛售的风潮而带来的币值压力，也成功地被英格兰银行化解，除去庞大的外汇储备外，英国在九月初宣布借入借款100亿个欧洲货币单位（725亿英镑、140亿美元）来提高捍卫英镑的能力。这样一来，英格兰银行能够动用的资金就超过了五百亿美元。

拉蒙特没有想到的是，他们准备的这些钱也只相当于量子基金一家在英镑上准备的金额，除了量子基金外，还有其他无数的对冲基金、外汇交易商们摩拳擦掌准备卖出英镑。

周一，一九九二年九月十四号，当伦敦外汇市场开始运作的时候，收到德国将减息的消息，英格兰市场在市场上也购入了相当于7亿美元的英镑来维持币值，使得这一天英镑的汇率略有小升，一切看上去都很美好。

但是这个给了投机者更大的勇气，因为他们看到了一个最坏的结果。这个结果就是，即便是在德国央行的大力协助下，英镑这种货币也只上升了一点，那意味着他们可以尽全力地卖出英镑，因为最坏的结果也只是上升一点点。

结果，第二天，抛售英镑的浪潮如约而至，结果是花费了十几亿美元的资金，堪堪把英镑留在27850这个关口，距离27780只有七十个基点。