……

回到美国债券市场，随着美国启动对日的贸易制裁程序，双方在金融市场上的博弈日渐白日化起来。

经历了3月2日史无前例的债券市场收益率上升后，整个债券市场已经流露出崩溃的迹象，在这一天日本长期债券上升了17个基点，意味着以100计算的债券价格整整下降了1，这对于每手标的金额为10万美元的债券来说就是1000美元的变动，要是持有一个标的金额为10亿美元的头寸，那么意味着一天的损失超过1000万美元。

随着降价而来的是，整个债券市场的流动性变差了，这才是最要命的。

现阶段是对冲基金们开始害怕了，因为他们卖不掉手上的债券组合，面对着经纪人不断追加保证金的要求，他们又迫切地需要卖出债券组合来应付保证金方面的要求，因此市场的流动性消失了。

钟石不知道的是，就在华尔街，宏观对冲基金们都在努力地在市场寻找对手，寻求脱手手中的债券组合。

“卖掉，都给我卖掉！”在对冲基金的内部交易平台里，到处都是这样的咆哮声。

迎接他们的则是更大声的咆哮，交易员们更愤怒地回喊道：“我卖不掉！”

……

“钟先生，我觉得我们可以出手买入美国长期债券了！”等到了三月底，市场上一片哀嚎声，一直关注欧洲、美国债券市场的路易斯终于按耐不住了，从香港打来了电话。

在3月22日，美联储再次宣布加息，又是25个基点，短期利率从325上升到35，美联储当前最重要的是遏制美国经济的通货膨胀现象，对于债券市场的崩溃已经顾及不上了。

债券市场上出现的收益率升高的现象已经没有人能够解释清楚，美联储主席不行，总统不行，甚至连厮杀在第一线的对冲基金经理们也解释不了。

三十年期债券的收益率上涨到65，十年期债券的收益率也上升到55，短短两个月的时间内，两种市场上交易量最大的债券收益率分别上升了18个基点和25个基点，这意味着钟石在这两种债券市场上又赚了不少浮盈。

“你觉得美国的通胀情况已经被抑制了吗？”钟石反问道。

“对！”

“你注意到了吗？日本政府还在坚持美国的国债，同时由于2月份汇率的上升，不少日元资本变成美元资本进入美国市场，这些钱投入市场的反应很可能出现在四月份的经济数据中？”